Risk Arbitrage Y Otras Estrategias De Trading Eventos Conducido

Risk Arbitrage y Otras Estrategias de Trading eventos Conducido El arbitraje de riesgos. también llamado arbitraje de fusiones. es una estrategia de negociación especulativa de proporcionar liquidez a los propietarios de una población que se encuentra actualmente en el blanco de una adquisición anunciada. Risk Arbitrage pertenece a una clase más amplia de estrategias comerciales especulativas llamadas estrategias por eventos que buscan identificar y explotar mispricings relativas de valores cuyos emisores están involucrados en fusiones, desinversiones, reestructuraciones y otros eventos corporativos. Las estrategias son generalmente aprovechadas y se aplican a menudo para ser neutral mercado. Son ampliamente empleados por determinados fondos de cobertura y los comerciantes propietarios. Las fusiones pueden ser ofertas en efectivo, en el que la sociedad absorbente ofrece dinero en efectivo para la acción de los companys de destino, o de ofertas de valores, en la que el adquirente ofrece para el intercambio de sus propias acciones por las de la empresa objetivo basado en una relación especificada. En un acuerdo en efectivo, arbitraje de riesgos funciona de la siguiente manera. La sociedad absorbente ofrece a comprar el objetivos acciones en una prima sobre el precio de mercado actual. Tras ese anuncio, el precio de las acciones empresas objetivo general se eleva a un nivel justo por debajo del precio de oferta. Por lo general, suele subir al precio de oferta debido a la incertidumbre sobre la fusión realmente ocurre. Mucho puede suceder con descarrilar un plan de fusión. Las partes en la fusión podrá decidir, por una razón u otra, no para proceder. Los reguladores podrían bloquear la fusión por razones de defensa de la competencia. Los accionistas pueden sentir la fusión no está en su mejor interés y votan para bloquearlo. Acontecimientos imprevistos, como una caída del mercado o de la guerra, podrían intervenir y hacer que la fusión no factible en el nuevo entorno económico o geopolítica. Si la fusión no puede pasar por la firmas Blanco Stock precio caerá de inmediato, a menudo a un nivel por debajo de donde estaba antes del anuncio de la fusión. Esta posibilidad se denomina riesgo de trato. y plantea un dilema para los accionistas de las empresas objetivo. ¿Deberían vender inmediatamente sus acciones en el mercado y fijar el precio actual, o deben resistir, con la esperanza de la fusión sigue adelante, pero el riesgo de una pérdida si se duerma? Muchos optan por vender, y es arbitragers de riesgo que son sus compradores. Arbitragers de riesgo son expertos en la evaluación de riesgos trato. Contratan abogados para diseccionar ofertas y anticipar las cosas que pueden salir mal. Se ven en el entorno económico y geopolítico. Evalúan el estado de ánimo de los accionistas. Se ven en el diferencial entre el precio ofrecido y el precio actual de mercado para las empresas objetivo de valores. Evalúan cuánto de ello se debe a tratar el riesgo y cuánto de él es una extensión de liquidez que refleja la demanda acumulada de los accionistas que deseen vender. Si sienten la propagación de liquidez es lo suficientemente alta, arbitragers de riesgo serán intervenir y comprar las acciones, que capturan la propagación a cambio de asumir el riesgo trato. Arbitragers de riesgo cubren su posición por un cortocircuito en forma simultánea la firmas de adquisición. Esto proporciona una cobertura neutral mercado del crudo, pero aumenta su exposición a enfrentar riesgos. Por lo general, un precio firmas de adquisición declina ligeramente antes de una fusión. Esto es especialmente cierto si los inversionistas perciben la empresa compradora como pagar de más por la adquisición. Si la fusión sigue adelante, un arbitrager se beneficiará de una mayor caída en el precio de las acciones adquirentes. Si la fusión no, perderá como los rebotes adquirentes de stock de precios. Con las fusiones de acciones, arbitraje de riesgos funciona mucho como lo hace con las fusiones en efectivo. Residencia en la empresas objetivo precio de las acciones, la adquisición de alguna empresa precio de las acciones, y la relación en la que uno va a ser cambiado por otro, árbitros riesgo evalúan el trato. Si perciben un diferencial de liquidez atractiva, que compran las empresas stock objetivo y corta la firmas de adquisición como de cobertura. Si la fusión sigue adelante, que reciben la empresas que adquieren acciones a cambio de las acciones adquiridas y entregar esa población para cerrar su posición corta. Otras estrategias por eventos implican invertir en desinversiones o nuevo stock de emisiones. Muchos implican invertir en empresas que se declaran en quiebra o son de otra manera angustiada. Un elemento unificador en la mayoría de estas estrategias es que los beneficios arbitrager proporcionando liquidez de compra de lo que otros quieren vender o vender lo que otros quieren comprar. Las estrategias tienden a hacer compatibles los beneficios, pero pueden sufrir pérdidas en ocasiones sorprendentes. Al igual que con muchas estrategias neutrales de mercado. estrategias impulsadas eventos tienen distribuciones de retorno que tienden a ser negativamente sesgada y leptocúrtica.